Kunt u de markt timen om uw rendement te maximaliseren?

10/03/2022

Deze week vroeg een klant of het nu tijd is om de markt te timen. We begrijpen het, het is tegen onze natuur om achterover te leunen en niets te doen. Als beleggers voelen we ons genoodzaakt om te reageren wanneer de markten volatiel zijn, maar dit is het laatste wat we moeten doen en dit is waarom. Als belegger die vermogen opbouwt, willen we resultaten zien en we willen ze NU zien. De media sturen dit aan met krantenkoppen die ervoor zorgen dat u de nieuwste belegging koopt of in paniek raakt over een plotselinge marktcrash.

Als financieel adviseur die meer dan 250 expats heeft geholpen, herinneren we onze klanten voortdurend aan hun lange termijn doelen en hoe tijd in de markt veel beter is dan de markt timen. Hieronder vindt u een voorbeeld van hoe het proberen om de markt te timen beleggers duur kan komen te staan.

Lessen uit eerdere marktcrashes

2020 maakte begrijpelijkerwijs veel beleggers nerveus. De eerste marktcrash sinds 2008 zorgde voor veel korte termijn verliezen, na meer dan een decennium van gestage groei. Het was ook een geweldige koopkans voor beleggers die in cash zaten, terwijl de experts sinds 2012 bijna elk jaar een nieuwe berenmarkt voorspelden. Sommige beleggers hebben de kans van het decennium gemist door te voorspellen dat de markten tijdens COVID verder zouden dalen, waardoor ze het grootste deel van het herstel zouden missen. Uiteindelijk wachtten sommigen te lang met beleggen en zagen ze lagere winsten dan wanneer ze op het hoogtepunt voor de crash hadden geïnvesteerd. Vanwege onze gedragsvooroordelen is het gemakkelijk om hoog te kopen tijdens een stieren markt en laag te verkopen in een berenmarkt, gevangen in de euforie en paniek. Maar nu zien we dezelfde beleggers die aan de zijlijn stonden te wachten weer in paniek raken omdat het herstel 'te snel' is gegaan of omdat de marktwaarderingen 'te hoog' zijn. Maar dit gaat niet op de lange termijn op. Er zijn tal van voorbeelden in de geschiedenis dat de marktprijzen te hoog lijken te zijn gestegen en gevolgd worden door een berenmarkt, maar deze zijn meestal alleen op de korte termijn. In de jaren tachtig had de MSCI World in minder dan 8 jaar een totaalrendement van meer dan 350% behaald. Sommige beleggers herinneren zich misschien dat deze groei werd gevolgd door Black Monday, in 1987. De markten daalden met 22% op een dag en in totaal met 30% in de komende 3 maanden, maar dit is wat er daarna gebeurde: beleggers die erin slaagden paniek te vermijden en hun lange termijn visie te behouden, realiseerden zich dat de wereld nog niet voorbij was, dat markten op korte termijn volatiel zijn en op lange termijn groeien.

In feite kan het proberen om in en uit markten te gaan desastreuze gevolgen hebben. Als u in 1990 in de S&P 500 had belegd en de beste marktprestaties van 25 dagen over een periode van 30 jaar had gemist, zou uw belegging 1607% minder waard zijn dan wanneer u gedurende de hele periode belegd was gebleven. De resultaten spreken voor zich. Stel u het volgende scenario voor:

Twee expats, Jan en Karel, investeerden beide op 1 januari 2007 € 1.000.000 in de S&P 500. Jan, die een "buy-and-hold" benadering hanteert, heeft nu € 2.799.500. Karel, aan de andere kant, raakte in paniek tijdens de financiële crisis en verkocht bijna op de bodem nadat zijn portefeuille op 1 januari 2009 met 32,3% was gedaald tot € 677.700. Karel kocht zich vervolgens weer in de markt toen de zaken herstelden op 4 april 2010, maar verkocht opnieuw op 10 september 2015 vanwege de volatiliteit in de markt. Dit kopen en verkopen gaat door tijdens de marktgroei van 2016, de correctie van 20% van november 2018 en het begin van de pandemie in februari 2020. In augustus 2020 kocht hij zich eindelijk opnieuw in de markt met een portefeuille ter waarde van € 2.143.615. Hoewel Karel wat geluk had en erin slaagde enkele verliezen teniet te doen, miste hij ook veel van de winsten, wat hem € 600.000 aan rendement kostte. Net als de beroemde fabel van Aesopus 'De schildpad en de haas', wint een langzame en gestage aanpak uiteindelijk de race.

De echte kosten van het timen van de markt

Een van de grootste risico's door de markt proberen te timen, is dat u uzelf eruit bonjourt als er een onverwachte stijging plaatsvindt. U misloopt dus perioden van groei. Vaak gebeuren deze stijgingen direct na een correctie.

Dit betekent dat u, door belegd te blijven, de beste kans heeft om op lange termijn groei te realiseren. Zoals we al zeiden, zou uw visie tijd in de markt moeten zijn, in plaats van de markt te timen. Zelfs als u de 5 'beste dagen' mist, kan uw belegging bijna gehalveerd worden. Markttiming is een pure gok: de meeste beleggers proberen de juiste investeringen te kiezen en de bewegingen van de markt te timen, maar hun kansen om te winnen zijn net zo klein als hun kans om het huis te verslaan wanneer ze een casino binnenlopen. Niemand weet wat de markten zullen doen, wat betekent dat markttiming niet werkt. Het betekent ook dat u de kracht van samengestelde rente mist, die tijd nodig heeft om zijn magie te laten werken. Vergeet niet dat Warren Buffett 99% van zijn fortuin verdiende nadat hij 52 was geworden en dit ondanks dat hij startte met beleggen op een zeer jonge leeftijd.

Het maximaliseren van uw rendement vergt geduld, tijd en samengestelde rente. 

Mocht u vragen hebben over internationale pensioenen, sparen, verzekeringen of vermogensopbouw en -beheer of wilt u uw bestaande beleggingsportefeuille gratis laten screenen (op die manier krijgt u een second opinion over de assets die u bij een andere bank en/of financiële raadgever aanhoudt), neem dan vrijblijvend contact met ons - info@expat.biz - om de mogelijkheden door te nemen.